多伦多和温哥华的住房市场似乎正在好转，因为它们都在夏季增强了实力，并在秋季公布了创纪录的销售增长。 大温哥华地区9月份的房屋销售比去年同月增长了46.3％。大多伦多地区也出现了类似的故事，2019年9月的销售额比去年同期增长了22％。 尽管多伦多和温哥华的9月份销售均出现增长，但房价却呈现出不同的景象。MLS综合房屋价格指数记录了一段时间内典型住宅的价格，在多伦多，该指数每年上涨5.2％。相比之下，温哥华的该指数下降了7.3％。 尽管该行业对复苏感到欣慰，但现在为什么销售反弹的问题尚不清楚。 一些专家认为，低抵押贷款利率是一个因素。另外，多伦多房地产委员会首席市场分析师杰森·默瑟（Jason Mercer）表示，先前受压力测试吓阻的买家可能“已经根据购买类型和地点，购买价格和预付款金额进行了调整”。 其他人则认为，股权抵押贷款（SEM）可能促成了销售的增长。SEM于9月生效，它向首次购房者提供最高10％的购买价格，以换取该物业的股权。支持者认为，中小企业可以减少每月的抵押贷款，这可能会引起首次购房者的住房需求。 尽管该理论似乎合理，但我们认为SEM是不太可能的催化剂。SEM具有一定的条件。首先，符合条件的物业的价格必须低于500,000加元，而该类别实际上在多伦多的销售额同比下降了5％。 在多伦多，相当昂贵的物业的销售额增长幅度更大。2019年9月，价格在1.25美元至175万美元之间的房屋销售额每年增长超过50％，而价格在90万美元至125万美元之间的房屋销售额增长超过40％。 不列颠哥伦比亚大学房地产金融学教授Tsur Somerville指出，夏季的销售有所增长。他指出，温哥华高需求社区的房屋“搬迁很快”。 Somerville指出，温哥华的销售在上个月跃升是在2018年9月出现下滑之后，当时与前一年相比销售额下降了43.5％。换句话说，温哥华市场正试图重拾过去几年中失去的东西。 萨默维尔说，多伦多和温哥华的销售突然回升的有趣之处在于，它发生在一个强劲的“基础经济基本面，但变化不大”的时期。 一些专家认为，在多伦多等城市，半独立式公寓，公寓式公寓和联排别墅的价格不断上涨，这表明市场正在趋于均衡。CIBC World Markets的副首席经济学家本杰明·塔尔（Benjamin Tal）认为，低层住房的调整终于结束了。多伦多受压抑的需求使买家望而却步，导致销售和价格上涨。 塔尔说，房地产市场已经回到了“我们应该去的地方”。 市场正在恢复其长期均衡的证据确实越来越强。2019年9月在多伦多的销量为7,825套，与2014年9月和2015年9月的记录相似。同时，尽管销量较早下降，多伦多的房价在过去五年中一直保持稳定。 像其他经济学家一样，塔尔还认为，利率下降已帮助房地产市场复苏。但是，他警告市场要为2020年或之后的加息做好准备。 ©2019金融邮报